Michael Hartnett do Bank of America é conhecido pelos seus acrónimos de investimento. Segundo este analista, os três maiores temas de investimento da década de 2020 foram:
➡️ ABB (Anything But Bonds): Qualquer coisa excepto obrigações;
➡️ ABC (Anywhere But China): Em qualquer lugar, menos na China;
➡️ Inteligência Artificial
De acordo com Hartnett, 2025 marcará o fim das estratégias de investimento ABB e ABC e o início das negociações ABD (Anything but the Dollar).
O ouro é o activo financeiro que mais valorizou desde o início de 2025, com um ganho acumulado de 38,5%, seguido pelas acções mundiais (25%), bitcoin (23%), acções norte-americanas (12%), obrigações Investment Grade (9,6%), obrigações High Yield (9,2%), dívida soberana (6%), commodities (4,5%) e liquidez (3,0%) enquanto os maiores perdedores este ano foram o dólar norte-americano (-10%) e o petróleo (-13%).
Na Quarta-feira, os investidores aguardam uma possível descida nas taxas de juro por parte da Reserva Federal dos Estados Unidos. O banco central deverá reduzir as taxas em pelo menos 25 pontos base. Os investidores aguardam também as projecções do dot plot e o discurso de Jerome Powell, presidente da Fed, para avaliar a dimensão e o ritmo de futuros cortes. O mercado de obrigações já precificou um corte das taxas directoras pela autoridade monetária abaixo dos 3%.
O sentimento positivo nas bolsas tem sido alimentado pela expectativa da Reserva Federal iniciar um novo ciclo de flexibilização monetária, o que poderá reforçar a tendência de valorização dos activos de risco. Neste momento, o índice S&P 500 está a negociar 17% acima do nível quando a Fed começou a cortar as taxas de juro pela primeira vez em Setembro de 2024.
O índice S&P 500 normalmente valoriza quando a Reserva Federal retoma os cortes das taxas de juros, acompanhado pelo crescimento da economia.
Fonte: Bloomberg, Goldman Sachs
