Chegamos a meados de Agosto, que é geralmente visto como um dos períodos mais monótonos do ano, com a maioria dos intervenientes a gozarem as suas férias de Verão. Contudo, Agosto é também o mês em que a volatilidade costuma disparar, como foi o caso no ano passado. Uma forte apreciação do iene japonês combinado com uma queda das acções tecnológicas norte-americanas, desencadeou uma das maiores explosões diárias de volatilidade já registadas.
A variação percentual média diária do índice de volatilidade VIX em Agosto nos últimos 35 anos é de 0,56%, a maior subida para qualquer mês e depois o mês de Setembro com 0,52%.
Encontro entre Presidentes dos Estados Unidos e da Rússia
A geopolítica está no topo da agenda, com uma possível reunião entre os Presidentes dos Estados Unidos e da Rússia para a semana. Este será o primeiro encontro presencial entre um Presidente norte-americano em exercício e seu homólogo russo, desde que Joe Biden se encontrou com Putin em Junho de 2021.
As consequências desta reunião provavelmente repercutirão nos mercados globais, com tarifas secundárias destinadas a prejudicar a Rússia e outras nações. Trump impôs uma tarifa extra de 25% sobre produtos indianos, citando a importação contínua de petróleo russo, e alertou que a China pode ser a próxima.
O seguinte gráfico ilustra as exportações de petróleo bruto russo, com destaque para a China e India.
Trégua tarifária entre China e Estados Unidos termina no dia 12 de Agosto
No dia 12 de Agosto termina a trégua tarifária entre a China e os Estados Unidos. Trump já afirmou que se encontraria com o presidente chinês, Xi Jinping, antes do final do ano, caso um acordo comercial seja fechado.
O seguinte gráfico mostra as importações dos EUA da China e o défice comercial dos Estados Unidos com a China entre Janeiro de 2000 a Junho de 2025.
Divulgação da Inflação EUA na Terça-feira
Os dados da inflação em Junho revelaram o maior aumento em cinco meses devido aos com os custos mais elevados de alguns produtos. Os economistas esperam que o índice de preços ao consumidor de Julho acelere para 2,8% YoY, face aos 2,7% registados no mês anterior. Estes dados serão importantes para confirmar as apostas firmes de que a Reserva Federal dos EUA retome o corte das taxas de juros directoras na sua próxima reunião no dia 17 de Setembro.
Decisões sobre as Taxas de Juro dos Bancos Centrais da Austrália e Noruega
Os bancos centrais da Austrália e da Noruega têm sido os dois mais cautelosos nas economias desenvolvidas neste ciclo de cortes de juros mas os mercados acreditam que seus próximos movimentos podem levá-los a divergir.
O Reserve Bank of Australia só começou a flexibilizar a política monetária este ano e fez apenas dois cortes de 25 pontos base em relação ao seu pico em 2024, em comparação com os 100 pontos base acumulados do Fed e os 200 pontos base do BCE. Por outro lado, o banco central da Noruega fez apenas um corte de 25 pontos base.
Na Terça-feira pelas 05h30, espera-se uma descida de 25 pontos base pelo banco central da Austrália para 3,60%. No dia 14 pelas 09h00, será a vez do banco central da Noruega manter as suas taxas de juro directoras nos 4,25%.
Fonte: FactSet, Reuters
