--- title: ETF's em carteiras de gestão activa description: ETFs em carteiras de gestão activa image: https://spot.bancoinvest.pt/hubfs/pexels-pixabay-534216-1.jpg --- ![hamburger](https://spot.bancoinvest.pt/hubfs/Banco%20Invest%202024/Images/hamburger.svg) ![close-icon](https://spot.bancoinvest.pt/hubfs/Banco%20Invest%202024/Images/close.svg) [bancoinvest.pt](https://www.bancoinvest.pt/) [Alertas](https://spot.bancoinvest.pt/blog/tag/alertas) [Análise Técnica](https://spot.bancoinvest.pt/blog/tag/análise-técnica) [Investimento](https://spot.bancoinvest.pt/blog/tag/investimento) [Learning Center](https://spot.bancoinvest.pt/blog/tag/learning-center) [Notícias](https://spot.bancoinvest.pt/blog/tag/notícias) [Outlook](https://spot.bancoinvest.pt/blog/tag/outlook) ![phone](https://spot.bancoinvest.pt/hubfs/Banco%20Invest%202024/Images/phone.svg) 800 200 160 (gratuito) ![microphone](https://spot.bancoinvest.pt/hubfs/Banco%20Invest%202024/Images/microphone.svg) Apoio ao Cliente [Investimento](https://spot.bancoinvest.pt/blog/tag/investimento) # ETF's em carteiras de gestão activa 3 Fevereiro 2025 Global market status Global market status Global market status ![feature-image](https://spot.bancoinvest.pt/hubfs/pexels-pixabay-534216-1.jpg) Uma das questões que tem dominado a indústria da gestão de activos tem sido o forte aumento dos activos sob gestão dos *Exchange Traded Funds* (ETFs) – para cerca de 13.500 Bn de USD, a nível global – e até que ponto os mesmos poderão substituir os tradicionais fundos de investimento de gestão activa? Trata-se, de facto, de um debate interessante, tendo em conta a elevada percentagem de produtos de gestão activa que não consegue, de forma consistente, bater os respectivos *benchmarks*, não justificando as comissões cobradas, significativamente superiores às comissões dos ETFs. ETFs – Activos sob Gestão, por Região (30-Set-2024) ![image-png-Dec-05-2024-04-49-43-7810-PM](https://spot.bancoinvest.pt/hs-fs/hubfs/image-png-Dec-05-2024-04-49-43-7810-PM.webp?width=886&height=578&name=image-png-Dec-05-2024-04-49-43-7810-PM.webp) Fonte: LSEG Na nossa opinião, haverá sempre lugar para ambas as abordagens. A questão não deverá ser entre optar por uma ou outra, mas como combiná-las em carteiras de investimento diversificadas. É o que fazemos, por exemplo, na gestão dos Fundos Alves Ribeiro PPR, um produto de gestão (muito) activa e no Smart Invest PPR, que investe exclusivamente através de ETFs, com rebalanceamentos trimestrais. Neste último caso, o Fundo combina a gestão passiva com a gestão activa, ao nível da Alocação de Activos. Os ETF's apresentam várias vantagens, nomeadamente: - Diversificação, na medida em que com uma única “linha” se obtém exposição a um conjunto alargado de acções. No caso específico do Alves Ribeiro PPR, apenas são utilizados ETF's na componente de Acções, como forma de reduzir o risco específico da carteira. Tendo em conta que na componente de Obrigações o Fundo detém exposição directa a créditos de empresas, cuja correlação com as Acções pode ser significativa, sobretudo quando os mercados corrigem, os ETF's permitem reduzir o risco específico da carteira total; - Redução de custos, dadas as baixas comissões de gestão deste tipo de produtos. Diversificação a baixo custo; - Flexibilidade, no sentido que permitem aumentar (ou reduzir) de forma muito rápida (e barata) a alocação a um determinado mercado ou sector. Trata-se de uma vantagem relevante quando falamos de fundos de investimento abertos, com subscrições e resgates diários, onde a gestão da liquidez se reveste de grande importância. De qualquer forma, alguns cuidados devem ser igualmente considerados. Em primeiro lugar, deve ser analisada a sociedade gestora do ETF, devendo ser privilegiadas as gestoras de renome e com *track-record*. Em segundo, é importante verificar factores como a liquidez do ETF, ou seja, o volume de transacções, a diferença para o *Net Asset Value* (NAV) e o spread *bid-offer*. Por último, importa ter presente que os ETF *market weighted*, isto é, que distribuem o peso dos constituintes em função da sua capitalização bolsista, tendem a sobreponderar os títulos que mais subiram. Isto pode ser importante porque, no caso de grandes subidas do mercado através dos ETF's tende a comprar-se as acções que subiram mais e não as necessariamente mais baratas. Concluindo, os ETF's são um instrumento poderoso na gestão de carteiras de investimento. Mais do que o *market-timing* e o *stock-picking*, o principal driver da rendibilidade (e risco) de uma carteira de investimento é a Alocação de Activos e, neste sentido, os ETF's podem ser de grande utilidade. Partilhar este artigo: ## Subscreva a nossa Newsletter diária As últimas noticias , artigos e análises directamente na sua caixa de correio. ### Subscrição realizada com sucesso Muito obrigado por subscrever a nossa newsletter. A partir de agora receberá conteúdos exclusivos diretamente na sua caixa de entrada. ![checked](https://spot.bancoinvest.pt/hubfs/Banco%20Invest%202024/Images/checked.svg) - - - [bancoinvest.pt](https://www.bancoinvest.pt/) [![calls](https://spot.bancoinvest.pt/hubfs/Banco%20Invest%202024/Images/calls.svg) Apoio ao Cliente 800 200 160 (gratuito)](tel:80020-0160) O Banco Invest S.A., com sede na Av. Eng. Duarte Pacheco, Torre 1 - 11º, 1070 - 101 Lisboa, é uma instituição registada no Banco de Portugal com o código 0014 e na Comissão de Mercado de Valores Mobiliários sob o nº 0141. Para qualquer informação adicional, contacte-nos pelo telefone 800 200 160. @ 2026 BANCO INVEST - [Definições de Cookies](https://www.bancoinvest.pt/informacao-legal/cookies) ```json { "@context" : "https://schema.org", "@type" : "BlogPosting", "author" : { "@type" : "Person", "name" : "Inês Figueiredo", "url" : "https://spot.bancoinvest.pt/blog/author/inês-figueiredo" }, "dateModified" : "2025-02-05T10:16:43.109Z", "datePublished" : "2025-02-03T14:54:02.000Z", "headline" : "ETF's em carteiras de gestão activa", "image" : [ "https://spot.bancoinvest.pt/hubfs/pexels-pixabay-534216-1.jpg" ], "mainEntityOfPage" : { "@id" : "https://spot.bancoinvest.pt/blog/etfs-em-carteiras-de-gestao-activa-1", "@type" : "WebPage" }, "publisher" : { "@type" : "Organization", "logo" : { "@type" : "ImageObject", "url" : "https://spot.bancoinvest.pt/hubfs/principal_BI-1.png" }, "name" : "Banco Invest" } } ```