--- title: Iene está a perder o seu estatuto de refúgio? description: Iene está a perder o seu estatuto de refúgio? image: https://spot.bancoinvest.pt/hubfs/note-thanun-CPl8Aki4kwY-unsplash.jpg --- ![hamburger](https://spot.bancoinvest.pt/hubfs/Banco%20Invest%202024/Images/hamburger.svg) ![close-icon](https://spot.bancoinvest.pt/hubfs/Banco%20Invest%202024/Images/close.svg) [bancoinvest.pt](https://www.bancoinvest.pt/) [Alertas](https://spot.bancoinvest.pt/blog/tag/alertas) [Análise Técnica](https://spot.bancoinvest.pt/blog/tag/análise-técnica) [Investimento](https://spot.bancoinvest.pt/blog/tag/investimento) [Learning Center](https://spot.bancoinvest.pt/blog/tag/learning-center) [Notícias](https://spot.bancoinvest.pt/blog/tag/notícias) [Outlook](https://spot.bancoinvest.pt/blog/tag/outlook) ![phone](https://spot.bancoinvest.pt/hubfs/Banco%20Invest%202024/Images/phone.svg) 800 200 160 (gratuito) ![microphone](https://spot.bancoinvest.pt/hubfs/Banco%20Invest%202024/Images/microphone.svg) Apoio ao Cliente [Notícias](https://spot.bancoinvest.pt/blog/tag/notícias) # Iene está a perder o seu estatuto de refúgio? 16 Março 2026 Global market status Global market status Global market status ![feature-image](https://spot.bancoinvest.pt/hubfs/note-thanun-CPl8Aki4kwY-unsplash.jpg) O iene japonês é uma das moedas de refúgio mais importantes do mundo, normalmente com expectativa de valorização, em tempos de turbulência nos mercados financeiros. O enorme superávit comercial do Japão e as suas imensas posições líquidas de investimento internacional, já fizeram do iene um dos principais refúgios do mercado cambial em tempos de dificuldades.  O iene está a quase a atingir os 160 por dólar, o que é o seu nível mais baixo desde a última intervenção do Banco do Japão para fortalecer a moeda em Julho de 2024. ![iene-1](https://spot.bancoinvest.pt/hs-fs/hubfs/iene-1.png?width=830&height=460&name=iene-1.png) Desde meados de 2025, o par USD/JPY desvinculou-se completamente do *spread* entre a *yield* das obrigações do Tesouro norte-americano e japonês a 10 anos. ###### ![yen-1](https://spot.bancoinvest.pt/hs-fs/hubfs/yen-1.png?width=816&height=517&name=yen-1.png) Quais são os Motivos para esta Divergência? ###### 1) Estrutural O primeiro factor é estrutural. A trajectória fiscal e a dinâmica da dívida do Japão tornou-se o principal motor da fraqueza do iene, substituindo a antiga narrativa de *carry trade*.    ###### 2) Energético   O fecho do Estreito de Ormuz afectou a Ásia de forma desproporcional. China, Índia, Japão e Coreia do Sul, juntos, são responsáveis por cerca de 70% do petróleo que passa pelo Estreito de Ormuz. Os EUA, por outro lado, estão muito menos expostos, ou seja, os preços mais altos do petróleo transforma-se em procura estrutural por dólares, à medida que os importadores de energia disputam barris para consumo imediato.![asia-1](https://spot.bancoinvest.pt/hs-fs/hubfs/asia-1.jpg?width=713&height=622&name=asia-1.jpg)   ###### 3) Política Monetária   As expectativas de inflação aumentaram, levando os investidores a reduzirem ainda mais as apostas num corte das taxas de juros pela Reserva Federal EUA este ano. Enquanto isso, o risco geopolítico praticamente eliminou o prémio de porto seguro do dólar, deixando moedas como o iene, totalmente expostas. O resultado é uma tripla pressão sobre o iene que os diferenciais de juros, por si só, não explicam.   ###### Subida da Taxa de Juros pelo Banco do Japão já em Abril?   Para o Banco do Japão, o cenário é preocupante. O par USD/JPY está muito próximo do nível de 160, o que historicamente coloca o mercado em alerta para intervenção. O Banco do Japão poderá sentir-se mais compelido a aumentar as taxas de juro, uma vez que os preços mais elevados do crude e a depreciação do iene aumentam os custos das importações. Os economistas esperam que o banco central liderado por Kazuo Ueda, mantenha inalterada a taxa de juros directora nos 0,75% na próxima reunião de política monetária que será realizada no dia 19 de Março. O mercado de *overnight index swaps* atribui uma probabilidade de 56,4% de uma subida de 25 pontos base para 1%, pelo banco central nipónico no dia 28 de Abril de 2026. O Banco do Japão não conseguirá adiar o ritmo dos aumentos das taxas de juro para evitar um enfraquecimento ainda maior do iene. ![boj-2](https://spot.bancoinvest.pt/hs-fs/hubfs/boj-2.gif?width=784&height=464&name=boj-2.gif) Fonte: Bloomberg Partilhar este artigo: ## Subscreva a nossa Newsletter diária As últimas noticias , artigos e análises directamente na sua caixa de correio. ### Subscrição realizada com sucesso Muito obrigado por subscrever a nossa newsletter. A partir de agora receberá conteúdos exclusivos diretamente na sua caixa de entrada. ![checked](https://spot.bancoinvest.pt/hubfs/Banco%20Invest%202024/Images/checked.svg) - - - [bancoinvest.pt](https://www.bancoinvest.pt/) [![calls](https://spot.bancoinvest.pt/hubfs/Banco%20Invest%202024/Images/calls.svg) Apoio ao Cliente 800 200 160 (gratuito)](tel:80020-0160) O Banco Invest S.A., com sede na Av. Eng. Duarte Pacheco, Torre 1 - 11º, 1070 - 101 Lisboa, é uma instituição registada no Banco de Portugal com o código 0014 e na Comissão de Mercado de Valores Mobiliários sob o nº 0141. Para qualquer informação adicional, contacte-nos pelo telefone 800 200 160. @ 2026 BANCO INVEST - [Definições de Cookies](https://www.bancoinvest.pt/informacao-legal/cookies) ```json { "@context" : "https://schema.org", "@type" : "BlogPosting", "author" : { "@type" : "Person", "name" : "Elizabeth Fonseca", "url" : "https://spot.bancoinvest.pt/blog/author/elizabeth-fonseca" }, "dateModified" : "2026-03-16T14:33:59.184Z", "datePublished" : "2026-03-16T14:33:59.000Z", "headline" : "Iene está a perder o seu estatuto de refúgio?", "image" : [ "https://spot.bancoinvest.pt/hubfs/note-thanun-CPl8Aki4kwY-unsplash.jpg" ], "mainEntityOfPage" : { "@id" : "https://spot.bancoinvest.pt/blog/iene-está-a-perder-o-seu-estatuto-de-refúgio", "@type" : "WebPage" }, "publisher" : { "@type" : "Organization", "logo" : { "@type" : "ImageObject", "url" : "https://spot.bancoinvest.pt/hubfs/principal_BI-1.png" }, "name" : "Banco Invest" } } ```