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Indicadores Económicos
Na Zona Euro, os dados da inflação referentes a Janeiro apontaram para uma subida anual dos preços de 1,7%, o que representa uma descida face aos 1,9% registados no mês anterior.
Quanto ao mercado laboral da Zona Euro, não foram verificadas alterações significativas no mês de Fevereiro. Entre as principais economias da região, a Alemanha apresentou uma taxa de desemprego de 6,3%, enquanto em França o desemprego no quarto trimestre se fixou nos 7,9%.
No que diz respeito à actividade económica, a região mantém uma trajectória de crescimento, ainda que moderado, com os índices PMI a permanecerem em território de expansão. Em particular, o índice HCOB Eurozone Composite PMI situou-se nos 51,9 pontos, valor ligeiramente superior ao registado no mês anterior.
Relativamente à economia norte-americana, importa destacar a evolução dos indicadores PMI, em particular, o índice S&P Global Composite PMI, que registou um valor ligeiramente inferior ao mês anterior (52,3 pontos), permanecendo em território de expansão.
No que diz respeito à inflação, o CPI apresentou uma variação homóloga de 2,4%, valor inferior ao registado no mês anterior (2,7%).
Evolução dos Mercados
No mês de Fevereiro, os índices norte-americanos apresentaram um desempenho negativo, com o S&P-500 e o Nasdaq-100 a registarem variações de -0,9% e -2,3%.
Em sentido contrário, na Europa, o EuroStoxx-50 fechou o mês com ganhos de cerca de 3,2%. No plano nacional, o índice PSI apresentou uma variação mensal de +7,1%.
Por último, no que aos mercados emergentes diz respeito, o índice MSCI Emerging Markets registou uma valorização de 5,4%, em USD.
Índices Accionistas
Evolução EuroStoxx-50
Cotações a 27/02/2026. Fonte: Bloomberg, Banco Invest.
No plano das commodities, o Petróleo apresentou ganhos no mês de Fevereiro, com a cotação do barril WTI a registar uma subida de +2,8%. No que diz respeito aos metais preciosos, a cotação do Ouro verificou uma subida (+7,9%, em USD), sendo que o destaque recai sobre a Prata, que registou mais uma variação bastante expressiva (+10,1%, em USD).
Commodities
Cotações a 27/02/2026. Fonte: Bloomberg, Banco Invest.
Entre os pares cambiais, o destaque recai sobre o Dólar Americano, que ganhou terreno face ao Euro (+0,3%) e à Libra Esterlina (+1,5%).
Taxas de Câmbio
Evolução EUR/USD
Cotações a 27/02/2026. Fonte: Bloomberg, Banco Invest.
A nível do mercado obrigacionista, as yields da dívida pública a 10 anos nos Estados Unidos registaram uma descida em Fevereiro, encerrando o mês nos 3,94% (-30 bp). Na Europa, as yields dos Bunds alemães e dos Gilts britânicos a 10 anos fecharam o período nos 2,64% (-20 bp) e 4,23% (-29 bp), respectivamente.
Taxas de Juro
Cotações a 27/02/2026. Fonte: Bloomberg, Banco Invest.
No segmento de crédito, o índice Global Investment Grade (EurH) apresentou uma variação de +1,3%, enquanto o Global High Yield (EurH) registou uma valorização de +0,3%.
No campo da política monetária, o destaque recai sobre o Banco Central Europeu (BCE) que, no dia 5 de Fevereiro, anunciou a decisão de manter as taxas de juro de referência inalteradas nos 2,00%.
Segundo um comunicado divulgado após o anúncio, a economia continua resiliente apesar do contexto global desafiante. O baixo desemprego, a robustez do sector privado, o aumento gradual da despesa pública em defesa e infraestruturas e os efeitos positivos das reduções anteriores das taxas de juro estão a sustentar o crescimento.
Pela negativa, a incerteza persiste devido às tensões geopolíticas e à instabilidade nas políticas comerciais globais.
