Indicadores Económicos
Na Zona Euro, os números do índice de preços no consumidor (CPI) referentes ao mês de Abril apontaram para uma subida anual dos preços de 3,0%, o que representa um aumento face aos 2,6% registados no mês anterior.
Quanto ao mercado laboral da Zona Euro, não foram verificadas alterações significativas no mês de Maio. No entanto, importa destacar os dados referentes à taxa de desemprego em França, que no 1º trimestre apontaram para um valor da ordem dos 8,1%, leitura superior às previsões e à taxa registada no mês anterior (+7,9%).
No que diz respeito à actividade económica, a região mantém uma trajectória de crescimento bastante modesta, com o PIB da Zona Euro a crescer cerca de 0,8% no primeiro trimestre, numa base anual.
Relativamente à economia norte-americana, importa destacar a evolução dos indicadores PMI, em particular, o índice S&P Global Composite PMI, que registou um valor em linha com o mês anterior (51,7 pontos), permanecendo em território de expansão.
No que diz respeito à inflação, o CPI apresentou uma variação homóloga de 3,8%, valor superior ao registado no mês anterior (+3,3%).
Evolução dos Mercados
No mês de Maio, os índices norte-americanos apresentaram um desempenho vincadamente positivo, com o S&P-500 e o Nasdaq-100 a registarem variações de +5,1% e +10,5%.
Na Europa, o EuroStoxx-50 fechou o mês com ganhos mais modestos (+2,9%), sendo que no plano nacional, o índice PSI apresentou uma variação mensal de -2,9%.
Por último, no que aos mercados emergentes diz respeito, o índice MSCI Emerging Markets registou uma valorização de 9,5%, em USD.
Índices Accionistas
Evolução EuroStoxx-50
Cotações a 29/05/2026. Fonte: Bloomberg, Banco Invest.
No plano das commodities, o Petróleo recuou de forma significativa no mês de Maio, com a cotação do barril WTI a registar uma descida de -16,9%, consequência da crescente expectativa de um aliviar do conflito entre os EUA e o Irão, reduzindo assim o receio de disrupções mais prolongadas na oferta global.
No que diz respeito aos metais preciosos, a cotação do Ouro observou uma descida ligeira (-1,7%, em USD). Em sentido contrário, a cotação da Prata registou uma subida, ainda que moderada, de cerca de +2,1%, em USD.
Commodities
Cotações a 29/05/2026. Fonte: Bloomberg, Banco Invest.
Entre os pares cambiais, o destaque recai sobre o Dólar Americano, que ganhou terreno face ao Euro (+0,6%) e ao Iene Japonês (+1,7%).
Taxas de Câmbio
Evolução EUR/USD
Cotações a 29/05/2026. Fonte: Bloomberg, Banco Invest.
A nível do mercado obrigacionista, as yields da dívida pública a 10 anos nos Estados Unidos registaram uma subida em Maio, encerrando o mês nos 4,44% (+7 bp), sendo que na Europa, as yields dos Bunds alemães a 10 anos fecharam o período nos 2,94% (-10 bp).
Ainda no segmento de crédito, o índice Global Investment Grade (EurH) apresentou uma variação de +0,5%, enquanto o Global High Yield (EurH) registou uma valorização de 0,7%.
Taxas de Juro
Cotações a 29/05/2026. Fonte: Bloomberg, Banco Invest.
No campo da política monetária, o mês de Maio ficou marcado pela ausência de decisões por parte dos principais bancos centrais, nomeadamente, a Reserva Federal (FED), o Banco Central Europeu (BCE) e o Banco de Inglaterra (BoE), uma vez que não ocorreram reuniões com o intuito de alterar as taxas de juro de referência.
Ainda assim, o enquadramento manteve-se pautado pela monitorização contínua dos dados económicos, com os decisores a reforçarem a importância de uma abordagem prudente e dependente da evolução da inflação e da actividade económica, num contexto de persistente incerteza a nível global.
