Num contexto de rápida transformação económica e tecnológica, identificar empresas capazes de crescer de forma sustentada ao longo do tempo tornou-se um dos grandes desafios e simultaneamente uma das maiores oportunidades para investidores de longo prazo.
É precisamente neste enquadramento que se destaca o fundo Invest Tendências Globais, recentemente distinguido com o prémio de Melhor Fundo PPR com Risco 5 pelo Jornal de Negócios/APFIPP, um reconhecimento que reflecte a consistência e a qualidade da sua abordagem de investimento.
Enquanto fundo de poupança-reforma, o Invest Tendências Globais tem como principal objectivo incentivar a criação de valor no longo prazo, servindo como complemento à reforma através de uma carteira global diversificada de acções. Esta carteira é construída segundo um modelo de gestão activa, investindo em empresas de elevada capitalização bolsista e liquidez, distribuídas por diferentes geografias.
Figura 1 – Maiores Posições do Fundo Invest Tendências Globais
Fonte: Invest GA.
A filosofia de investimento do fundo assenta na identificação de empresas posicionadas para beneficiar de tendências estruturais, como a digitalização, as alterações demográficas e a transição energética. Em vez de procurar antecipar movimentos de curto prazo, o fundo privilegia uma abordagem paciente e de elevada convicção, caracterizada por uma carteira concentrada e de baixa rotação, abrangendo apenas as ideias de investimento com maior potencial.
O processo de selecção dos activos assenta numa análise exigente, centrada na qualidade dos fundamentais das empresas. O fundo procura investir em negócios que apresentem elevadas rendibilidades sobre o capital investido de forma consistente, sustentadas por vantagens competitivas difíceis de replicar, posições financeiras robustas e equipas de gestão com histórico comprovado. Adicionalmente, valoriza-se a capacidade de alocação eficiente de capital, o potencial de crescimento acima da média do respectivo sector e a integração de boas práticas ESG.
Um dos aspectos mais relevantes da evolução recente do fundo prende-se com a falta de alinhamento observado entre o desempenho operacional das empresas em carteira e o comportamento das respectivas cotações em bolsa. Nos últimos meses, estas empresas registaram um crescimento significativo dos seus resultados, espelhando a qualidade intrínseca destes modelos de negócio e a sua capacidade de execução. Contudo, este crescimento não foi plenamente acompanhado pela valorização em mercado, o que conduziu a uma compressão das avaliações.
Figura 2 – Evolução do Fundo vs Crescimento dos Resultados (EPS)
Fonte: Invest GA, Bloomberg. Dados de 01-Jul-22 a 12-Mai-26 (em EUR).
Em termos práticos, esta divergência traduz-se num contexto potencialmente mais favorável para investidores de longo prazo. Por um lado, reforça a convicção na solidez dos activos subjacentes, sugerindo também que o fundo se encontra actualmente exposto a empresas com avaliações mais atractivas face ao seu histórico recente, o que pode representar uma oportunidade interessante num horizonte temporal alargado.
Face ao exposto, num ambiente de mercado onde a dispersão entre empresas tende a aumentar e onde a selecção criteriosa assume um papel cada vez mais relevante, o modelo de gestão do Invest Tendências Globais PPR surge como um elemento diferenciador. A capacidade de identificar negócios de elevada qualidade, alinhados com tendências estruturais e negociados a preços razoáveis, pode ser determinante para gerar retornos consistentes ao longo do tempo.
Desta forma, o fundo afirma-se como uma solução diferenciada no universo dos PPR, particularmente adequada a investidores com perfil dinâmico e horizonte de longo prazo.
