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Um número recorde de anúncios de recompra de acções na Europa, é o motivo mais recente para os investidores comprarem acções europeias e diversificarem a sua exposição fora dos Estados Unidos.
Os membros do índice Stoxx Europe 600 anunciaram 85,7 mil milhões de euros em recompras de acções, o valor mais elevado já registado para o período de Janeiro a Fevereiro, de acordo com um tracker do Barclays.
As empresas tecnológicas, financeiras e industriais lideraram o caminho até agora e, com o fim das restrições da época de resultados à medida que as empresas concluem a apresentação dos seus resultados, os retornos expressivos para os accionistas deverão tornar-se ainda maiores.
Um cabaz de empresas com programas de recompra do Barclays superou o índice Stoxx 600, em termos de retornos totais, em mais de cinco pontos percentuais nos últimos seis meses. Para além disso, também superaram um índice de referência, conhecido como os Aristocratas dos Dividendos, com um forte histórico de pagamento de dividendos.
O forte início do ano marca uma reaceleração nos programas de recompra de ações após uma desaceleração em 2025. Os bancos, a energia e a tecnologia representaram quase 50% das recompras do índice Stoxx 600 no ano passado, de acordo com um tracker da Bloomberg Intelligence. Ao mesmo tempo, os dividendos continuaram a crescer, reforçando a posição da região como mercado de referência para estratégias de rendimento e aumentando o seu apelo como alternativa aos EUA.
O índice Stoxx Europe 600 superou o índice S&P 500 em seis pontos percentuais desde o início do ano, à medida que os investidores diversificam para fora dos mercados norte-americanos, assustados com os elevados gastos em inteligência artificial e as elevadas avaliações.
Entretanto, as acções europeias também estão a usufruir do apoio de um grande estímulo orçamental e do aumento das despesas de defesa na região, bem como de taxas de juro mais baixas do que nos EUA. Uma menor ponderação nas acções tecnológicas também tem sido positiva. Agora, o aumento dos retornos para os accionistas está a proporcionar um impulso adicional. 
Por outro lado, existem sinais de que o ritmo de retorno para os accionistas nos EUA está diminuindo. As projecções do Bank of America, extrapoladas da actividade de recompra de acções de clientes empresariais, revelam que as recompras do índice S&P 500 caíram 65% em relação ao ano anterior, após atingirem o pico no final de Fevereiro do ano passado.
Os investidores em todo o mundo estão cada vez mais interessados em que as empresas devolvam capital em vez de gastá-lo. A sondagem do Bank of America com gestores de fundos, publicada no início deste mês, mostrou que a proporção de investidores que afirmam que as empresas devem usar o seu fluxo de caixa para gerar retorno para os accionistas subiu para 33%, o maior aumento em mais de uma década. Já a percentagem daqueles que gostariam que as empresas aumentassem os seus investimentos de capital caiu de 34% para 20% em relação ao mês anterior.
Fonte: Bloomberg
