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title: Conceitos Importantes sobre Obrigações
description: O que são Obrigações? As obrigações são instrumentos financeiros que representam uma fração de um empréstimo.
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# Conceitos Importantes sobre Obrigações

 27 Janeiro 2025

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As obrigações são instrumentos financeiros que representam uma fração de um empréstimo. Ao adquirir uma obrigação, o investidor torna-se credor do emitente da obrigação, que se compromete a reembolsar o capital investido na data de maturidade, bem como a pagar juros periodicamente (cupões).

Existem vários tipos de Obrigações. As **principais classificações** são as seguintes:

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**Conceitos importantes**:

O preço de uma obrigação equivale ao **valor actualizado** (para a data de hoje) dos *cash-flows* futuros (cupões e reembolso do capital);

Quando da taxa de desconto (ou *yield*) dos cash-flows aumenta, o preço da obrigação diminui, e vice-versa. Ou seja, a relação entre o preço das obrigações e as *yields* é **inversa**;

No caso das obrigações de Taxa Fixa, o investidor incorre no **risco de taxa de juro**, ou seja, o risco das *yields* de obrigações semelhantes aumentarem, diminuindo o **valor de mercado** das obrigações de taxa fixa;

Uma medida deste risco de taxa de juro é dada pela designada ***duration*** da obrigação. Quanto maior a *duration*, maior o risco de taxa de juro;

Outro factor importante a considerar quando se investe em obrigações é o **risco de crédito**, ou seja, o risco de incumprimento do emitente no pagamento dos cupões e/ou capital.

Uma forma de avaliar o risco de crédito do emitente é através do respectivo ***rating* de crédito**, atribuído por empresas especializadas neste tipo de análise (**agências de *rating***).

Genericamente, os emitentes com classificação de ***Investment Grade*** possuem menor risco ou probabilidade de incumprimento. Pelo contrário, os emitentes com classificação ***High Yield*** demonstram maior risco de incumprimento.

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