Dois dos maiores bancos de investimento de Wall Street concordam que a recente fraqueza do mercado pode transformar-se numa oportunidade de compra.
Tanto o JPMorgan quanto o Morgan Stanley, acreditam que a correção causada pela guerra entre Estados Unidos e Irão e pela recuperação dos preços do petróleo está caminhando para uma fase madura, o que abre uma janela interessante para investidores com um horizonte de médio prazo.
Ambas as entidades compartilham um ponto de partida fundamental: não esperam que o conflito no Médio Oriente dure o tempo suficiente para alterar estruturalmente o ciclo económico ou a tendência dos lucros empresariais.
Morgan Stanley: Uma correção já avançada
Mike Wilson do Morgan Stanley observa que cerca de 40% dos membros do índice S&P 500 desvalorizaram mais de 20% em relação aos máximos enquanto cerca de metade do índice Russell 3000 está em queda semelhante.
Esse nível de deterioração geralmente aparece em fases avançadas de correções de mercado. Tecnicamente, Wilson posiciona o principal suporte do S&P 500 próximo da média móvel de 200 sessões, em torno de 6.600 pontos. Mesmo num novo cenário de capitulação, ele acredita que o índice deve encontrar suporte sólido entre 6.400 e 6.500 pontos.
A conclusão de Morgan Stanley é clara: a volatilidade pode continuar, mas a visão de seis ou doze meses permanece constructiva.
JPMorgan: Petróleo não deve forçar os bancos centrais
Mislav Matejka do JPMorgan foca a sua análise no impacto do petróleo. JPMorgan acredita que mesmo uma recuperação mais forte do petróleo não deverá provocar uma reação agressiva dos bancos centrais. O ambiente atual é muito diferente do de 2022. Naquela época, a inflação já estava fora de controle após a pandemia, enquanto agora o choque energético seria mais pontual.
Portanto, mesmo que o petróleo subisse para $120 ou $130, o impacto provável seria uma correção rápida do mercado, em vez de uma mudança duradoura na política monetária.
Nesse cenário, o banco recomenda aproveitar as quedas para aumentar a exposição às acções.
O JPMorgan identifica várias áreas particularmente atraentes caso o mercado continue corrigindo:
➡️ Bens de Capital
➡️ Semicondutores
➡️ Consumo cíclico
Além disso, o banco acredita que mercados de acções fora dos Estados Unidos, podem liderar novamente quando a tensão geopolítica se dissipar e o dólar retomar a sua tendência de queda. Nesse cenário, a Europa e os mercados emergentes destacam-se em particular.
Fonte: Bloomberg
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