Em 2025, a incerteza definiu a narrativa do mercado. Hoje, três grandes temas definem a agenda, reflectindo uma mudança fundamental na forma como as economias operam e exigindo um manual de investimentos actualizado, que combine disciplina com flexibilidade.
Os especialistas em Wall Street geralmente estão bastante optimistas em relação ao mercado de acções em 2026 mas isso não significa que não haverá períodos de volatilidade para navegar no meio das mudanças nas tendências económicas e de mercado.
A era da baixa inflação e da globalização sem interrupções parece ter chegado ao fim, sendo substituída por três forças transformadoras, à medida que nos aproximamos de 2026:
➡️ Posicione-se para a revolução da Inteligência Artificial
➡️ Pense em fragmentação e não globalização
➡️ Prepare-se para a mudança estrutural da inflação
O JP Morgan Wealth Management divulgou as suas Perspectivas para 2026, oferecendo uma análise aprofundada desses temas de investimento. Segue abaixo um resumo dessas três áreas de foco, que estão a moldar os mercados e a economia global rumo a 2026.
1) Inteligência Artificial: Transformando Indústrias
A Inteligência Artificial (IA) já está a impulsionar os investimentos reais, crescimento da produtividade e lucros empresariais mas a transformação esperada dessa tecnologia ainda está numa fase inicial.
Os investimentos em infraestrutura de IA cresceram de $150 mil mn em 2023 para mais de $450 mil mn em 2025. Essas empresas agora representam quase um quarto de todo o investimento de capital dos EUA. Em 2025, o investimento relacionado com IA contribuiu mais para o crescimento do PIB dos EUA do que o consumo.
A adopção de IA também está a crescer com 45% das empresas norte-americanas a pagarem pelo acesso a grandes modelos de linguagem, e cerca de 10% a utilizarem ferramentas de IA para fornecer bens e serviços.
Do lado do consumidor, a adopção de IA também está acelerando, com o número de utilizadores activos do ChatGPT a duplicarem em apenas 8 meses para 800 milhões em Outubro de 2025.
2) Fragmentação Global: Resiliência em vez de alcance
A era da globalização perfeita chegou ao fim. As relações comerciais que antes eram organizadas em torno da eficiência, agora são influenciadas pelas tarifas, alianças políticas e preocupações com a segurança.
A América do Norte, Europa, Ásia e América Latina têm que redefinir os seus papéis e oportunidades num mundo moldado por interesses regionais. Com novos blocos surgindo, os investidores precisam de navegar num cenário onde a diversificação estratégica é mais importante do que nunca. Isso significa encontrar novas oportunidades em mercados em crescimento, como gastos com defesa na Europa, cobre na América do Sul e investimentos em tecnologia e IA na Ásia e mercados emergentes, por exemplo.
De facto, as tarifas afectam actualmente quase 70% dos bens importados pelos Estados Unidos. O total das importações norte-americanas da China caiu de 22% em 2017 para 12% actualmente enquanto isso, a participação da China nas reservas do Tesouro norte-americano caiu de 14% para cerca de 6%.
3) Inflação: Mais volátil porém mais persistente
Hoje, a inflação é estruturalmente mais elevada e mais sensível a choques do que na década anterior. O comportamento mudou porque as empresas ajustam preços e salários com maior frequência e os consumidores são obrigados a reagir de acordo.
Além disso, os estrategistas do JP Morgan observaram que o cenário de investimentos foi redefinido pelo aumento da inflação, juntamente com o crescimento dos défices governamentais que pode levar a pressões inflacionárias contínuas e uma maior incerteza.
As políticas podem acelerar a inflação em vez de suprimi-la. Governos em economias desenvolvidas adoptaram medidas de estímulo agressivas durante a crise da Covid-19 e podem fazê-lo na próxima recessão. Essas intervenções alteram o perfil de risco inflacionário das carteiras de investimentos.
Segundo Stephen Parker do JP Morgan, para navegar neste novo regime de inflação persistente, os investidores deveria, considerar complementar as obrigações com commodities, activos reais e hedge funds que não são correlacionados e proporcionam uma maior diversificação à exposição em acções.
Fonte: JP Morgan
